8月8日晚间，保立佳(301037)发布2025年半年报，公司实现营业总收入9.26亿元，同比下降17.23%；归母净利润858.64万元，同比上涨136.26%，扭亏为盈；扣非净利润为-218.42万元华信投资，仍为负值。
据介绍，公司自2001年设立以来，主要从事水性丙烯酸乳液的研发、生产和销售，是立邦、三棵树和阿克苏等全球知名涂料企业的核心供应商，与前述客户形成了良好且稳定的长期合作关系。
保立佳产品涵盖建筑乳液、防水乳液、纺织乳液、包装乳液等各种功能性乳液及助剂华信投资，广泛应用于建筑涂料、防水材料、纺织工艺、薄膜包装材料、木器涂料、金属涂料等领域。
然而2025年上半年，公司两大产品营收全线下滑。具体来看，建筑乳业产品和防水乳业产品的毛利率虽然同比有所上涨，但营业收入分别同比减少19.72%、22.62%。
值得注意的是，本报告期内，公司大幅削减研发投入，从去年同期的2909.12万元锐减54.76%至1316.09万元，同比降幅高达1593.03万元，接近公司归母净利润的两倍。保立佳表示，主要系优化了研发人员数量，并加强了物料及费用支出的管控所致。
原材料价格波动方面，保立佳提示，公司主要原材料是丙烯酸丁酯、苯乙烯等大宗化工原材料，主要原材料的价格上涨将引发生产成本增加、毛利率下降、业绩下滑的风险。
为应对价格风险，公司将优化原材料的采购方式，控制采购成本；也将在价格合适时进行部分原材料和产成品的储备，从而降低短期内因原材料价格波动带来的不利影响。
纵观近年业绩，保立佳营收已连续两年下滑，去年亏损扩大。2022年至2024年，公司营收分别为31.63亿元、22.69亿元、21.51亿元；归母净利润分别为0.06亿元、-0.31亿元、-1.50亿元。
二级市场上，截至8月11日收盘，保立佳上涨7.57%报15.78元/股华信投资，创年内新高，总市值为21.94亿元，今年来累计上涨超五成。
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